Intervista ai vertici di First Private: "Non cercavo una copia esatta, ma una complementarietà mirata"

Private Banking Magazine: Sig. Klein, lei ha fondato First Private nel 2003 attraverso un management buyout. Ripensandoci oggi, quali sono le tappe fondamentali che le vengono in mente?

Tobias Klein: Il mio percorso è iniziato durante il mio periodo in Salomon Brothers. Lì abbiamo sviluppato approcci metodologici e convinzioni che ancora oggi costituiscono il fulcro della nostra filosofia di investimento. Intraprendere il percorso verso il lavoro autonomo è stato il frutto di un'attenta preparazione e del coraggio di cogliere un'opportunità.

Ma le persone sono sempre state fondamentali: i miei soci fondatori, ma anche i colleghi di New York che hanno supportato il nostro spin-off, così come i clienti fedeli che ci hanno accompagnato nel nostro percorso. Questo approccio basato sulla partnership rimane centrale ancora oggi.

Per me è stato chiaro fin dall'inizio che il Primo Soldato doveva convincere non solo attraverso le prestazioni e i processi, ma anche attraverso la vicinanza e la personalità, in modo sistematico e allo stesso tempo umano.

Come si fa a garantire che questo spirito venga mantenuto anche quando l'azienda cresce?

Klein: Non attraverso regole o statuti, ma selezionando le persone giuste. Ci assicuriamo di trovare collaboratori che condividano le nostre convinzioni e i nostri valori, siano capaci di lavorare in modo scientifico e allo stesso tempo amino offrire qualità come parte di un team. Un buon equilibrio tra cuore e metodo non è solo uno slogan per noi, ma una realtà vissuta.

Signor Preininger, lei assume ora la guida. Come ha organizzato la transizione?

Alexander Preininger: Fin dall'inizio, ci siamo concentrati sulla continuità, non su rapidi cambiamenti fine a se stessi. Attraverso intense discussioni con il team, abbiamo costruito un rapporto di fiducia e ci siamo deliberatamente concessi un periodo di transizione più lungo per dimostrare che una transizione graduale è possibile.

Continuità da una parte e impulsi originari dall'altra.

Preininger: Esatto. Non voglio stravolgere tutto, ma voglio stabilire delle priorità in determinati ambiti. Il coraggio di innovare e l'apertura alle nuove idee sono essenziali. La cosa fondamentale è che i cambiamenti siano ponderati e comprensibili, non impulsivi o dogmatici.

Signor Klein, quanto è stato difficile per lei scegliere il suo successore? Non voleva trovare un "Tobi 2.0"?

Klein: Sarebbe stato esattamente l'approccio sbagliato. Non cercavo una copia esatta, ma piuttosto una complementarietà mirata. First Private si era evoluta nel corso degli anni: la crescita avviene sempre ai margini e non si può escludere la parte superiore. Sapevo che Alexander, con la sua esperienza in grandi organizzazioni e mercati internazionali, avrebbe potuto aprirci nuove prospettive.

La continuità è garantita dalla nostra spina dorsale, dalla nostra lunga storia di successi all'interno della rete di partner guidata da Martin Brückner, il nostro CIO per la Gestione del Portafoglio, e da Richard Zellmann, responsabile Vendite e Marketing. In qualità di CEO, Alexander può contare sull'esperienza, l'impegno e la fiducia di tutto il personale chiave di First Private.

Sig. Preininger, come percepisce il team in questa fase?

Preininger: Per me è un grande privilegio far parte di un'azienda in cui colleghi come Martin Brückner e Richard Zellmann sono già affermati. Martin contribuisce con la sua profonda competenza alla qualità dei processi di investimento, mentre Richard apporta la sua competenza commerciale e la sua esperienza internazionale.

Non bisogna dimenticare nemmeno il resto del team. La loro affidabilità e competenza mi permettono di non partire da solo, ma di costruire su una base di esperienza.

First Private eccelle nelle strategie sistematiche e negli approcci quantitativi. Come si fa a rendere tali strategie attraenti a livello internazionale?

Preininger: Non cercando di copiare le grandi aziende, ma piuttosto sviluppando strategie di nicchia con un posizionamento chiaro. Un focus è sul merger arbitrage – una nicchia con potenziale di crescita – così come sulle strategie azionarie europee quantitative con un focus sul valore o sui dividendi. Si tratta di definire e ampliare i nostri punti di forza, ma anche di lavorare su nuove idee.

Klein: Lo storytelling può aiutare a creare fiducia, ma la performance è fondamentale. Abbiamo capito fin da subito che il successo di un lavoro scientificamente sistematico è più convincente a lungo termine rispetto alle narrazioni. E lo facciamo percepire ai nostri clienti, attraverso la trasparenza fin nei minimi dettagli.

Quali sono i prossimi passi di crescita?

Preininger: Innanzitutto, dobbiamo diventare più internazionali, sfruttando le partnership e identificando le regioni in cui possiamo affermarci. Internamente, questo significa rafforzare il team e rendere le vendite e il marketing più internazionali. La scalabilità è possibile se ci atteniamo costantemente all'implementazione.

Finora si sono rivolti principalmente a clienti istituzionali. Ci sono ambizioni di entrare nel mercato retail?

Preininger: Il nostro focus rimane sugli investitori istituzionali; è nel nostro DNA. Questo include fondi di fondi e family office e gestori patrimoniali meno regolamentati. Tuttavia, con il nostro prodotto Quantum, abbiamo anche un prodotto che potenzialmente attrae il settore retail, caratterizzato da un forte approccio basato sull'intelligenza artificiale. Tuttavia, concentrarsi troppo sul mercato di massa sarebbe strategicamente rischioso e poco promettente.

Come verrà misurato il successo nei prossimi anni?

Preininger: La crescita non dovrebbe essere misurata solo in termini di asset in gestione, ma anche in termini di reputazione e ampiezza del business. Il merger arbitrage dovrebbe essere un tratto distintivo: puntiamo alla leadership europea.

Allo stesso tempo, intendiamo utilizzare la nostra licenza LAMal per sviluppare ulteriori aree di business: lanciare fondi per nuovi partner e offrire servizi innovativi. Puntiamo deliberatamente ad ampliare il nostro modello di business. Puntiamo a superare i 2 miliardi di euro nei prossimi due anni. nell'ambito quantitativo. È un obiettivo ambizioso, ma realizzabile.

Sig. Klein, come vede il futuro delle boutique in un mercato sempre più caratterizzato da pressioni e consolidamenti?

Klein: Il consolidamento non è un fenomeno nuovo e crea sempre opportunità. Ne traiamo vantaggio perché la nostra specializzazione e la nostra competenza come società di gestione degli investimenti (KVG) ci consentono di offrire opzioni anche ad altri fornitori. Il nostro principio guida è: "Abbastanza piccoli per prenderci cura, abbastanza grandi per realizzare". Non dobbiamo essere enormi, ma dobbiamo rimanere eccellenti. Ciò che rimane fondamentale sono: stretti rapporti con i clienti, dipendenti eccellenti e un obiettivo chiaro.

Quali sono i tuoi desideri personali?

Klein: Soprattutto, la stabilità nei rapporti con i nostri clienti, caratterizzata da una stretta collaborazione e da risultati eccellenti. Ma più importante che mai è la capacità di reinventarci costantemente: ogni anno è come un nuovo inizio, " Sempre un giorno uno".

Se tra dieci anni esamineremo First Private, cosa vedremo?

Klein: Un'organizzazione che si è rinnovata continuamente senza perdere le proprie radici, rimanendo giovane nello spirito ma crescendo nel suo impatto.

Sig. Klein, ora che non è più amministratore delegato ma passa al consiglio di sorveglianza, come utilizzerà il tempo guadagnato?

Klein: E il più piccolo dei nostri tre figli se n'è appena andato di casa. Ma no, non mi annoierò di certo; rimarrò amministratore delegato della nostra holding, che include re:cap e FP Lux. Un po' di tempo libero, però, mi farebbe sicuramente piacere. Mia moglie ed io abbiamo parecchie cose da fare...

Informazioni su Klein, Preininger e First Private

Tobias Klein ha guidato First Private in qualità di CEO per oltre due decenni. Sotto la sua guida, la boutique di gestione fondi con sede a Francoforte ha sviluppato un focus su strategie di investimento quantitative basate su regole. Nell'ambito del cambio di management, Klein entrerà a far parte del consiglio di sorveglianza dell'azienda.

Alexander Preininger è diventato Vice CEO di First Private nel gennaio 2025 e, in seguito all'approvazione dell'Autorità Federale di Vigilanza Finanziaria Tedesca (BaFin) ad agosto, ha assunto la carica di CEO da Tobias Klein. In precedenza, Preininger ha ricoperto diverse posizioni dirigenziali a livello internazionale presso DWS, Amundi e Robeco . Porta con sé una vasta esperienza nella gestione patrimoniale e si concentra su strategie di crescita sostenibile e progressi tecnologici.

First Private, fondata nel 2003, è una boutique di gestione fondi con 26 dipendenti, specializzata in strategie quantitative basate su regole su azioni e fondi alternativi liquidi. Con circa 3,3 miliardi di euro di asset in gestione (a metà del 2025), la società serve investitori istituzionali e privati. First Private utilizza tecnologie all'avanguardia come l'intelligenza artificiale e gestisce una propria licenza di società di gestione degli investimenti (KVG) e una piattaforma per gestori patrimoniali esterni. Si concentra su strategie di merger arbitrage e fondi multi-strategia.